Saab AB är i dag ett av de mest omtalade namnen på Stockholmsbörsen. Försvarsbolaget som grundades 1937 har under de senaste åren genomgått en fundamental omvärdering — från stabilt industribolag till central aktör i en global upprustningsvåg. Saab aktier handlas på OMXS30 under tickern SAAB B, och med en orderstock på 274 miljarder kronor och ett marknadsvärde runt 283 miljarder lockar bolaget allt fler investerare. Den här analysen går igenom vad bolaget gör, hur aktiekursen ser ut, vad analytikerna tror och vilka risker man bör känna till.
Saab AB: ett försvarsbolag under strukturell tillväxt
Saab levererar avancerade system och tjänster till försvarsmakter, regeringar och civila aktörer i hela världen. Verksamheten täcker luft, land, hav och cyber — och bygger på fem affärsområden:
| Affärsområde | Produkter och tjänster |
|---|---|
| Aeronautics | Gripen E/F stridsflygplan, T-7A Red Hawk |
| Dynamics | Carl-Gustaf, NLAW, robotsystem, drönarmotåtgärder |
| Surveillance | GlobalEye-radar, Giraffe 1X, telekrig, C4I-system |
| Naval (fr.o.m. april 2026) | A26-ubåtar, ytfartyg, marinstridsystem |
| Combitech | IT-konsulting och teknikstöd |
Affärsområdet Dynamics har seglat upp som en av de viktigaste vinsttillväxt-motorerna. Efterfrågan på Carl-Gustaf-systemet och NLAW är på historiska toppnivåer, vilket tvingat Saab att bygga ut produktionskapacitet i Sverige, USA och Indien. Surveillance uppvisade starkast tillväxt under Q1 2026: hela 32 procent, drivet av ökade leveranser av radarsystemet Giraffe 1X.
Från och med 1 april 2026 samlar Saab sina marina verksamheter i ett nytt affärsområde kallat Naval, som kombinerar Kockums och Naval Combat Systems från Surveillance. Kockums är bland annat leverantör av A26-ubåtar och har under det senaste kvartalet inlett kontraktsförhandlingar med Polen om nästa generations ubåtar.
Saab aktiekurs och nyckeltal idag
Den 13 juni 2026 handlas SAAB B kring 521–524 SEK per aktie. Marknadsvärdet uppgår till ungefär 283 miljarder kronor. Centrala nyckeltal:
- P/E-tal: 43,7 (Forward P/E 39,2)
- P/S-tal: 3,4–3,5
- P/B-tal: 6,4–6,5
- Direktavkastning: 0,41–0,45 %
- Skuldsättningsgrad (D/E): 180 %
- Altman Z-score: 3,57 (säker zon, låg konkursrisk)
Värderingen är hög historiskt sett. P/E på 43,7 speglar marknadens förväntning om fortsatt kraftig vinsttillväxt under minst 3–4 år framöver. Det ger aktien liten marginal för negativa överraskningar.
Teknisk analys — nuläget
Den tekniska bilden är blandad. Kursen handlas under SMA50 (561 SEK) och SMA200 (572 SEK), vilket utgör ett så kallat Death Cross — ett klassiskt bearish mönster. RSI ligger på 43,6, alltså i neutral zon utan överkövt eller översålt läge. MACD är negativ men visar stigande momentum på dagsbasis, vilket kan tyda på en begynnande vändning — dock utan bekräftelse i veckodatan.
Saab handlas ungefär 8,8 procent under sitt 200-dagars glidande medelvärde. Insiders köpte aktier vid 684 SEK i mars 2026; sedan dess har kursen fallit ca 23 procent, vilket ger ett tekniskt negativt signalvärde.
Saabs riktkurs: vad analytikerna tror
Analytikernas genomsnittliga riktkurs för Saab aktie uppgår till 574 SEK, vilket innebär ett upside på 9,6 procent från nuvarande kurs. Fair value-intervallet (±10 procent av riktkurset) ligger mellan 516 och 632 SEK — aktien är i dagsläget på gränsen till det undre spannet.
Bilden bland analytiker är dock inte entydig:
- Riktkursspann: 273–746 SEK — extrem variation visar att värderingen är genuint osäker
- Kepler Cheuvreux: Riktkurs 420 SEK med rekommendationen “Reduce”
- Morgan Stanley: Sänkte den europeiska försvarssektorn till Jämvikt den 9 juni 2026
Den som söker en köprekommendation från konsensus hittar en 9,6-procentig potential, men med ett brett analytikerspann som signalerar att ingen riktigt vet vad Saab ska värderas till när den geopolitiska konjunkturen eventuellt vänder.
Q1 2026: stark rapport och rekordstor orderstock
Saabs kvartalsrapport för Q1 2026, publicerad 23 april, visade robust momentum:
- Försäljning: 19 164 MSEK (+21,4%; organisk tillväxt 23,6%)
- EBIT: 1 920 MSEK (+32%); EBIT-marginal 10,0% (från 9,2%)
- EBITDA: 2 731 MSEK (+28%); EBITDA-marginal 14,3%
- Nettoresultat: 1 466 MSEK
- EPS (utspädd): 2,65 SEK
- Operativt kassaflöde: 1 017 MSEK (mot -14 MSEK Q1 2025)
- Fritt kassaflöde: -301 MSEK (negativt p.g.a. ökade investeringar)
- Orderstock: 274 108 MSEK — 72% internationellt
Orderingången minskade något till 18 243 MSEK (-5%), med book-to-bill-kvot på 0,95x. Det är lägre än 1,0x men ingenting alarmerande med en orderstock på 274 miljarder i ryggen.
Affärsområde-breakdown Q1 2026
Surveillance stack ut mest med 32 procents försäljningstillväxt, primärt driven av ökade leveranser av Giraffe 1X-radar. Dynamics hade EBIT-marginal på 17,5 procent — ett av de högsta på länge. Aeronautics uppnådde 15 procent tillväxt och nådde en historisk milstolpe: det första Gripen E-stridsflygplanet producerat i Brasilien rullade ut i mars 2026. Kockums orderingång ökade med 54 procent, primärt ubåtsrelaterat.
En stor order kom in under Q1: 2,6 miljarder SEK för ett mobilt och modulärt drönarsköldssystem (C-UAS) till Försvarsmakten, med leveranser planerade till 2027–2028.
Finansiella mål 2023–2027
Saabs ledning har höjt sina medelfristiga tillväxtmål:
- Organisk försäljningstillväxt: ~22% per år (CAGR), uppjusterat från 18%
- EBIT-tillväxt: Ska överstiga försäljningstillväxten
- Kassaflödeskonvertering: Minst 60% kumulativt under perioden
- Soliditet: Bibehållen över 30%
Det höjda tillväxtmålet på 22 procent är ambitiöst. Det förutsätter att bolaget lyckas omvandla sin rekordstor orderstock till faktiska leveranser, utan att halka efter i komponentförsörjning eller nyckelkompetens.
Geopolitik och Saabs exportdrivare
Saab är ett av de europeiska försvarsbolag som gynnats mest av det förändrade säkerhetsläget sedan 2022. Sveriges NATO-inträde öppnade exportkanaler till alliansens 32 medlemsländer och harmoniserade standarder på ett sätt som sänker tröskeln vid stora upphandlingar.
Sverige stod för 45 procent av Saabs försäljning Q1 2026 (8 545 MSEK). Europa exklusive Sverige stod för 29 procent (5 513 MSEK, +53% jämfört med Q1 2025). Nordamerika, Asien och Sydamerika är viktiga tillväxtmarknader.
Aktuella geopolitiska drivkrafter under juni 2026:
- Polen — Kockums i kontraktsförhandlingar om nästa generations ubåtar
- Thailand — Order på 4 Gripen E/F, ~5,3 mdSEK (leverans 2025–2030)
- Brasilien — signalerar intresse för ytterligare 20 Gripen-plan
- Kanada — uppges överväga Gripen som komplement till F-35
- Airbus-initiativ — Saab lyfts som möjlig partner i nytt tyskt stridsflygprojekt
Den 9 juni 2026 meddelade Saab att bolaget säljer Public Safety Solutions-verksamheten till norska Omda, ett steg som skärper fokus mot kärnverksamheten inom försvar och säkerhet.
Saab utdelning och ägarstruktur
Saab delar ut till aktieägarna vanligtvis vid två tillfällen per år. Under 2026 uppgick utdelningen till 1,20 SEK per aktie (x-dag 2 april 2026, utbetalt 10 april 2026). Det ger en direktavkastning på knappt 0,45 procent vid nuvarande kurs.
| År | Utdelning per aktie (SEK) |
|---|---|
| 2021 | 1,18 |
| 2022 | 1,23 |
| 2023 | 1,33 |
| 2024 | 1,60 (2 × 0,80) |
| 2025 | 2,00 (2 × 1,00) |
| 2026 (april) | 1,20 |
Payout ratio ligger på 18,4 procent — låg, men det bekräftar att Saab prioriterar återinvestering i tillväxt framför utdelningar. Utrymmet att höja utdelningen finns.
Ägarstruktur (större ägare):
- Investor AB (Wallenberg): 39,9 %
- WF Wallenberg foundations: 7,6 %
- BlackRock: 3,6 %
- Vanguard: 2,5 %
- Capital Group: 1,5 %
- Norges Bank: 1,5 %
Wallenberg-sfärens dominerande ägande är en stabiliseringsfaktor. Investor AB har historiskt ett långsiktigt perspektiv som ger Saab utrymme att investera i FoU med 10–20 års horisont.
Insiderhandel mars 2026: Marcus Wandt, Magnus Gustafsson, Lars Svensson och David Joakim Davidsson Truuberg köpte sammanlagt 30 aktier till 684 SEK stycket — nettoinköp ca 20 500 SEK. Alla transaktioner var köp, ett positivt signalvärde.
Risker med att investera i Saab aktier
Värderingsrisk är den tydligaste. Med P/E på 43,7 och forward P/E på 39,2 handlar aktien till en premium som kräver nästan perfekt leverans. Minsta negativa nyhet i en kvartalsrapport — en orderingång som faller kortfristigt, en marginalpress i Aeronautics, eller ökade startkostnader i T-7A — kan ge kursfall på 10–15 procent.
Execution risk är Saabs egentliga utmaning 2026. Efterfrågan är inte längre ett problem — men att skala upp industriell produktion i försvarsmiljö, koordinera globala leveranskedjor och rekrytera tusentals specialister är komplext. Tillgången till sällsynta jordartsmetaller är en konkret flaskhals. Kockums har tryckt upp lagret med 1 918 MSEK under Q1 för att hantera leveranskedjeutmaningarna.
Politisk risk innebär att förändrade försvarsbudgetar, ett eventuellt fredsavtal i Ukraina eller exportrestriktioner snabbt kan flytta marknadsläget. Saab säljer in dessa scenarier med argumentet att europeiska länder ändå behöver återuppbygga sina försvar under lång tid, oavsett aktuell konfliktnivå.
USA DoJ-utredning: I oktober 2024 begärde US Department of Justice information om det brasilianska försvarsministeriets köp av 36 Gripen E/F-plan 2014. Svenska och brasilianska myndigheter avslutade sina utredningar utan anmärkning, men den amerikanska processen är fortfarande pågående och skapar en potentiell juridisk risk.
Räntekänslighet: Som tillväxtbolag med högt P/E-tal är Saab-aktien känslig för ränteläget. Stigande diskonteringsränta trycker ned nuvärdet av framtida kassaflöden och kan sänka kursen oberoende av operativt resultat.
Så köper du Saab aktier — praktisk guide
Saab aktier handlas på Stockholmsbörsen och är tillgängliga via alla svenska nätmäklare. Processen är enkel:
- Öppna konto hos en nätmäklare — Avanza och Nordnet är de vanligaste valen för privatpersoner i Sverige
- Välj kontotyp — ISK (Investeringssparkonto) är enklast skattemässigt; kapitalförsäkring (KF) kan vara fördelaktig vid höga utländska utdelningar
- Sök på “SAAB B” och kontrollera att du hittar aktien på Stockholmsbörsen (OMXS30)
- Genomför köpet till gällande marknadskurs eller med kursorder
Nästa rapport: Q2 2026 publiceras 17 juli 2026. Den som funderar på att köpa Saab aktier bör ha det rapporttillfället på radarn — kvartalsrapporter brukar ge tydliga kursrörelser.
