Frågan om vilka aktier man ska köpa och investera i just nu har inget enkelt facit, men det finns ett tydligt tillvägagångssätt som fungerar oavsett börsläge: titta på värdering, lönsamhet och tillväxt snarare än att jaga den senaste hetaste aktien. Den här guiden går igenom vilka nyckeltal som faktiskt spelar roll, varför investmentbolag är ett bra startläge för många, och hur du bygger en portfölj som håller över tid.
Fyra nyckeltal för värdering av bästa aktierna att köpa
Innan du köper aktier lönar det sig att förstå vilka mått som faktiskt säger något om ett bolags kvalitet. Fyra nyckeltal återkommer i nästan all seriös aktieanalys:
P/E-tal (pris i förhållande till vinst): visar hur många år det tar för bolagets vinst att motsvara aktiekursen. Nyckeltalet skrivs ibland ut som P E i stället för P/E, men avser samma sak. Ett lågt P/E-tal kan betyda att aktien är lågt värderad, men kan också signalera att marknaden väntar sig sjunkande vinster. Jämför alltid P/E-talet mot andra bolag i samma bransch, inte mot börsen som helhet.
P/S-tal (pris i förhållande till omsättning): användbart för bolag som ännu inte går med vinst, till exempel tillväxtbolag i en uppbyggnadsfas. Ett högt P/S-tal kräver att omsättningen fortsätter växa snabbt för att motivera värderingen.
Utdelning och direktavkastning: hur stor del av vinsten bolaget delar ut till aktieägarna, och hur den utdelningen förhåller sig till aktiekursen. En hög direktavkastning är inte automatiskt bra om den kommer från fallande kassaflöden snarare än stabil lönsamhet.
Tillväxt och kassaflöden: historiska nyckeltal ger en fingervisning, men det avgörande är om bolaget har en tydlig affärsmodell och stabila kassaflöden som stöder framtida tillväxt. Ett bolag med god potential men svag lönsamhet just nu kan ändå vara intressant, om kassaflödena pekar åt rätt håll.
Ingen av dessa siffror ska läsas isolerat. Ett lågt värderat bolag med sjunkande vinst är sällan ett fynd, och en aktie med hög tillväxt kan vara övervärderad även om framtidsutsikterna ser ljusa ut på kort sikt.
Investmentbolag ger bra exponering både på börsen i Sverige och Norge
Ett enkelt sätt att komma igång utan att behöva analysera enskilda bolag i detalj är att köpa aktier i ett investmentbolag. Investor och Industrivärden äger stora poster i flera av Stockholmsbörsens tyngsta bolag, bland annat Atlas Copco och Sandvik, vilket ger en form av inbyggd diversifiering i ett enda köp. Samma princip gäller för investmentbolag noterade på börsen i Norge, där oljerelaterade innehav ofta väger tyngre än i den svenska motsvarigheten.
Fördelen är att du får exponering mot flera branscher, från verkstadsindustri och fastighetsbolag till hälsovård och finans, utan att behöva köpa och bevaka tio olika aktier separat. Investmentbolagens aktiekurs handlar ofta med en rabatt mot substansvärdet (summan av innehaven), vilket gör att en bred portfölj kan bli tillgänglig till ett något lägre pris än att köpa varje underliggande bolag för sig.
Nackdelen är att du har mindre kontroll över exakt vilka bolag från olika sektorer du är exponerad mot, eftersom investmentbolaget bestämmer sammansättningen. För den som vill ha en tydlig affärsmodell med insyn i varje enskilt innehav är en egen sammansatt portfölj ett alternativ, men det kräver mer tid och research.
Utdelningsaktier: aktier att satsa på för stabil avkastning
Utdelningsaktier passar sparare som prioriterar stabila kassaflöden framför snabb kurstillväxt. Stora, etablerade bolag inom bank, verkstad och telekom brukar ha en historik av jämn eller stigande utdelning, även under år med svagare börsutveckling.
Preferensaktier är en särskild variant med förutbestämd utdelning som ofta prioriteras före stamaktier vid utdelningstillfället, men de saknar i regel samma uppsida vid kursuppgångar som vanliga aktier. Vår genomgång av aktier med hög utdelning går igenom vilka bolag på Stockholmsbörsen som har högst direktavkastning just nu, och vad du bör tänka på innan du köper enbart utifrån utdelningens storlek.
En sak att undvika är att jaga den högsta direktavkastningen utan att titta på bakomliggande lönsamhet. En ovanligt hög utdelning kan ibland vara ett tecken på att marknaden räknar med en kommande sänkning, snarare än ett kvitto på ett starkt bolag.
Populära tillväxtaktier och sektorer att läsa in dig på
Tillväxtaktier erbjuder högre potential men också betydligt större risk än investmentbolag och utdelningsaktier. Sektorer som teknik, förnybar energi och hälsovård har historiskt levererat perioder med kraftig kursuppgång, men samma sektorer kan falla lika snabbt när värderingarna sticker iväg för långt.
Vår analys av techsektorns värdering går igenom varför flera av de mest populära tillväxtbolagen just nu handlas till nivåer som kräver att vinsttillväxten håller i sig i flera år framöver, ett scenario som historiskt sett inte alltid infrias. Innan du satsar en större del av kapitalet på tillväxtbolag med hög värdering, fråga dig om du är beredd att sitta kvar genom en nedgång på 30–50 procent utan att sälja i panik.
En rimlig tumregel för de flesta sparare är att begränsa andelen högriskaktier till en mindre del av den totala portföljen, medan grunden består av bredare, mer stabila innehav. Vill du hellre slippa välja enskilda bolag går det förstås utmärkt att investera via fonder i stället, vilket vi går igenom i vår guide till vilka fonder man ska köpa nu.
Så börjar du med aktiehandel: konto, säkerhet och courtage
Innan du kan handla aktier behöver du ett konto hos en nätmäklare, till exempel Avanza eller Nordnet. De flesta väljer ett investeringssparkonto (ISK), där skatten baseras på kontovärdet snarare än på faktisk kapitalvinst vid varje enskild affär. Nätmäklarna visar aktiekurser i realtid, vilket gör det enkelt att följa upp innehaven direkt i appen.
Vår artikel ISK – inte så självklart som du tror går igenom situationer där en vanlig depå eller kapitalförsäkring faktiskt kan vara ett bättre val än ISK, till exempel vid mindre kontovärden eller specifika skattesituationer. Oavsett kontoform bör du också se till att din inloggning skyddas med tvåfaktorsautentisering, säkerhet vid aktiehandel handlar inte bara om vilka bolag du väljer.
Steg för steg ser processen ut så här:
- Öppna konto hos en nätmäklare och sätt in kapital.
- Bestäm hur stor del av kapitalet som ska investeras direkt och hur mycket som sparas löpande.
- Sök upp bolaget du vill köpa aktier i och lägg en köporder till marknadspris eller ett specifikt limitpris.
- Följ upp innehavet regelbundet, men undvik att fatta beslut utifrån daglig kursrörelse.
Aktierna för nybörjare: investera i svenska eller utländska bolag
För den som är helt ny rekommenderas att börja med ett fåtal aktier i bolag med tydlig affärsmodell, snarare än att sprida ut ett litet kapital på för många innehav direkt från start. Vår guide till att köpa aktier för nybörjare går igenom hela processen mer i detalj, inklusive hur courtage och olika ordertyper fungerar.
Stockholmsbörsen ger god exponering mot verkstadsindustri, bank och råvaror, men saknar samma tyngd inom stora teknikbolag som exempelvis Alphabet. Att komplettera en svensk portfölj med aktier på en marknad som USA-börsen ger tillgång till branscher och bolag som helt enkelt inte finns representerade i samma utsträckning hemma. Vår guide till USA-börsen förklarar skillnaden mellan NYSE och NASDAQ och hur du praktiskt handlar amerikanska aktier från ett svenskt konto.
En bred portfölj med bolag från olika sektorer och geografiska marknader minskar sårbarheten för att en enskild bransch eller ett enskilt land går igenom en svacka samtidigt som resten av portföljen presterar normalt.
Vanliga misstag att undvika
Jaga senaste vinnaren. Aktien som gått bäst det senaste året är sällan samma aktie som presterar bäst nästa år. Hög historisk avkastning säger väldigt lite om framtida utveckling.
Ignorera värderingen helt. Ett bolag kan ha en utmärkt affärsmodell och ändå vara en dålig investering om priset redan speglar all förväntad framtida tillväxt.
Sälja i panik vid nedgång. Börsen svänger, och den som säljer vid varje kraftig nedgång låser in förluster som annars ofta hade återhämtat sig över tid.
Sätta för mycket kapital i en enda aktie. Även bolag som ser stabila ut kan drabbas av oväntade problem. Sprid risken över flera innehav och branscher.
Köpa utan att förstå affärsmodellen. Kan du inte förklara i två meningar hur bolaget tjänar pengar bör du fundera ett varv till innan du lägger en köporder.
Vanliga frågor och svar: relaterat till att köpa aktier
Hur hittar jag bra aktietips utan att betala för dyra tjänster? Nätmäklarnas egna analysverktyg, årsredovisningar och oberoende affärsmedia ger i regel tillräckligt underlag för de flesta beslut, och ger svar på det mesta som är relaterat till ett enskilt bolag. Var skeptisk mot tips som lovar snabb och säker avkastning, de håller nästan aldrig vad de lovar.
Behöver jag följa börsen dagligen för att äga aktier? Nej. En portfölj byggd på stabila bolag och rimlig diversifiering klarar sig utmärkt utan daglig uppföljning. Kolla in innehaven kvartalsvis i samband med rapporter, snarare än varje dag.
Är det farligt att köpa aktier just nu om börsen redan gått upp mycket? Att vänta på en “bättre tidpunkt” är sällan en fungerande strategi, eftersom ingen konsekvent kan förutspå kortsiktiga rörelser. Ett regelbundet månadssparande jämnar ut effekten av att köpa vid fel tillfälle.
Svaret på vilka aktier man ska köpa nu handlar mindre om att hitta en enskild het aktie och mer om att bygga en portfölj utifrån värdering, lönsamhet och rimlig riskspridning. Investmentbolag ger en enkel start, utdelningsaktier passar den som vill ha stabila kassaflöden, och en mindre andel tillväxtaktier kan ge extra potential för den som tål svängningarna. Oavsett strategi är regelbundenhet och tålamod fortfarande det som avgör resultatet över tid.
