Spiltan Aktiefond Investmentbolag är en specialfond som i huvudsak placerar i en koncentrerad portfölj av svenska investmentbolag samt bolag med investmentbolagskaraktär, inklusive konglomerat. Fonden fungerar som ett alternativ till traditionella indexfonder: bolagen väljs ut aktivt, men förvaltas sedan passivt, vilket håller avgiften nere samtidigt som du får en färdig portfölj med bred exponering mot Stockholmsbörsen.
Den här guiden går igenom hur strategin fungerar, vad som skiljer en koncentrerad specialfond från en traditionell aktiefond, vilken avgift och risk du tar, och hur du praktiskt går tillväga för att köpa fonden.
Vad är Spiltan Aktiefond Investmentbolag?
Fonden ges ut av Spiltan Fonder AB och startade i november 2011. Den handlas i svenska kronor, har tillgångsklassen aktier och kategoriseras som en branschfond inom finans, eftersom investmentbolag i grunden är finansiella holdingbolag snarare än operativa rörelsedrivande bolag i en enskild sektor. Fondens ISIN-nummer är SE0004297927, och fondförmögenheten uppgår till drygt 62 miljarder kronor, vilket gör den till en av de större svenska aktiefonderna i sitt slag.
Till skillnad från en vanlig aktiefond räknas Spiltan Aktiefond Investmentbolag som en specialfond. Det innebär att den får avvika från de vanliga placeringsreglerna för värdepappersfonder, bland annat kravet på minst 16 innehav. Det är just den friheten som gör det möjligt att bygga en så koncentrerad portfölj av investmentbolag. Fondens startdatum är den 30 november 2011, och sedan dess har den vuxit till en av Spiltans största fonder.
Spiltan Fonder AB: systerfonder i samma fondfamilj
Spiltan Aktiefond Investmentbolag ges ut av fondbolaget Spiltan Fonder AB, som förvaltar ett helt utbud av fonder byggda på liknande principer. Bland systerfonderna finns Spiltan Globalfond Investmentbolag, som tillämpar samma investmentbolagsstrategi men med global inriktning i stället för svensk, samt Spiltan Aktiefond Stabil, en aktiefond med lägre svängningar. Fondbolaget erbjuder också räntealternativ som Spiltan Räntefond, för den som vill komplettera aktieexponeringen med en lugnare del av portföljen, samt det enklare sparalternativet Spiltan Enkel för den som vill ha en färdig helhetslösning i stället för att välja fond själv. Läs mer om hela Spiltans fondutbud om du vill jämföra de olika alternativen sida vid sida.
Så fungerar strategin: investmentbolag och konglomerat
Ett investmentbolag är ett bolag vars huvudsakliga verksamhet är att äga och förvalta aktier i andra bolag, både noterade och onoterade. Kända svenska exempel är Investor, Industrivärden och Lundbergföretagen, som samtliga är stora, långsiktiga ägare med betydande inflytande över de bolag de investerar i. Fonden investerar även i konglomerat, alltså bolag som liknar investmentbolag genom att äga flera olika verksamheter under samma tak utan att nödvändigtvis kalla sig investmentbolag.
Spiltans grundtanke är att kombinera ett aktivt urval av vilka bolag som ska ingå i portföljen med en därefter passiv förvaltning. När urvalet väl är gjort handlas portföljen sällan om, vilket sänker kostnaderna jämfört med en fond där en förvaltare löpande köper och säljer. Just den kombinationen av aktivt urval och passiv drift är själva förklaringen till att en aktiefond kan hålla en avgift i nivå med rena indexfonder, och samma princip går igen i hela Spiltan Fonders utbud, inte bara i den här fonden.
Eftersom investmentbolagen i sin tur äger andelar i ett stort antal andra bolag, både på och utanför börsen, blir du som andelsägare indirekt delägare i betydligt fler bolag än vad fondens egen innehavslista visar. Det ger en inbyggd riskspridning trots att fonden själv har relativt få direkta innehav.
Innehav och riskspridning i en koncentrerad portfölj
En traditionell svensk aktiefond måste enligt reglerna ha minst 16 innehav. Spiltan Aktiefond Investmentbolag är i stället en specialfond med ett mer begränsat antal innehav, vilket betyder att ett enskilt bolag kan utgöra en betydligt större andel av portföljen än i en bredare fond. Fondens portfölj är sammantaget indirekt ägare i fler än 75 börsnoterade bolag, eftersom varje investmentbolag i sin tur äger ett stort antal noterade och onoterade bolag där de utövar ett aktivt ägarskap.
Den koncentrerade uppbyggnaden är en medveten avvägning. Färre, större innehav ger fonden en tydligare exponering mot de svenska investmentbolagens långsiktiga värdeskapande, men gör samtidigt fonden mer känslig för hur just de bolagen utvecklas jämfört med en fond som sprider kapitalet över ett hundratal olika aktier. Analysbolaget Morningstar, som klassificerar och betygsätter fonder utifrån bland annat risk och avkastningsprofil, är en vanlig källa att jämföra fondens data mot innan du bestämmer dig.
Avgift jämfört med andra aktiefonder
Den årliga avgiften för Spiltan Aktiefond Investmentbolag är 0,20 procent, vilket räknas som en låg avgift även i jämförelse med traditionella indexfonder, som ofta ligger på ungefär det dubbla eller mer. Aktivt förvaltade aktiefonder ligger vanligtvis betydligt högre, ofta mellan 1 och 2 procent per år.
Anledningen till att avgiften kan hållas så låg trots att fonden faktiskt gör ett aktivt urval av bolag, snarare än att bara följa ett index rakt av, är att själva förvaltningsarbetet efter urvalet är passivt. Fondbolaget behöver alltså inte bemanna en löpande handelsverksamhet på samma sätt som en traditionellt aktivt förvaltad fond. Över lång sparhorisont får en lägre årlig avgift stor betydelse för slutresultatet, av samma anledning som beskrivs i vår genomgång av ränta på ränta: kostnader som äter av avkastningen varje år hinner själva växa undan över tid.
Risk och historisk avkastning
Fonden har riskklass 4 av 7, vilket motsvarar medelrisk enligt den skala som används för fonder i Sverige. Att fonden är koncentrerad till ett fåtal bolag inom en och samma kategori gör den något mer känslig för enskilda bolags utveckling än en bredare, mer diversifierad aktiefond, samtidigt som den historiskt visat sig mindre volatil än många enskilda aktier tack vare investmentbolagens egen underliggande spridning.
Fonden har funnits sedan 2011 och har under åren belönats flera gånger: den röstades fram till Läsarnas Favorit av Privata Affärers läsare vid upprepade tillfällen (bland annat 2012, 2013, 2015, 2017, 2019 och 2021), och tilldelades 2026 Lipper Fund Award för bästa svenska aktiefond över tio år. Det är ett kvitto på att strategin med koncentrerat urval av investmentbolag hållit över en längre period, men som alltid gäller att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Värdet på fondandelarna kan både öka och minska, och du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.
Så köper du Spiltan Aktiefond Investmentbolag
Fonden går att köpa hos flera återförsäljare, bland annat Avanza och Nordnet, samt direkt hos Spiltan Fonder. Minsta investering är 100 kronor, vilket gör det enkelt att börja med ett litet belopp och sedan bygga på med regelbundet månadssparande.
Vilken kontoform som passar bäst beror på hur du sparar i övrigt. För de flesta fondsparare är ett investeringssparkonto (ISK) det enklaste alternativet, men som vår genomgång av ISK och varför det inte alltid är så självklart visar, kan andra kontoformer ibland vara ett bättre val beroende på kapitalets storlek och hur ofta du handlar.
Passar fonden dig?
Spiltan Aktiefond Investmentbolag passar dig som vill ha exponering mot svenska aktier via aktiva, långsiktiga ägare, utan att själv behöva plocka och följa enskilda investmentbolagsaktier. Jämfört med att köpa till exempel Investor eller Industrivärden direkt får du en färdig, redan spridd portfölj av flera investmentbolag i ett enda köp, vilket minskar beroendet av att just ett bolags substansrabatt utvecklas gynnsamt.
Fonden kan också fungera som ett komplement i en bredare fondportfölj, snarare än som hela sparandet. Vår guide till vilka fonder du bör köpa just nu går igenom hur du kan kombinera en koncentrerad fond som den här med bredare, mer diversifierade alternativ för att få en balanserad helhet. Som med allt aktiesparande bör pengarna ha en sparhorisont på minst fem till tio år för att den historiska avkastningsprofilen ska ha rimlig chans att spela ut.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på fondandelar kan både öka och minska, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade beloppet.
